多宝体育,多宝体育官网,多宝体育平台登录,多宝体育下载,多宝体育网页,多宝体育app,多宝体育试玩,多宝体育入口,多宝体育注册网址,多宝体育登录,多宝体育靠谱吗,多宝官网,多宝网址,多宝真人,多宝电竞

　　浅析私募股权投资基金一、什么是基金？基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，/doc/5348129.html信托投资基金、/doc/5336890.html公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。我们平常狭义理解的基金仅仅是投资于证券类的证券投资基金。按照募集方式，分为公募基金和私募基金。私募基金按照投资标的不同，可分为私募证券投资基金和私募股权投资基金。我们重点关注和研究私募基金，并且投向是非二级市场，因此我们其实主要要研究的是私募股权投资基金。二、什么是私募股权投资基金？/doc/533.html私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。私募股权基金的英文全称： Private Equity Investment Funds，就是我们常说的PE基金。关键词：募集方式：私募，不得以公开方式募集投资方向: 非上市公司股权或非经二级市场公开渠道投资于上市公司股权三、私募股权投资基金的性质：集合理财和组合投资工具，替富人理财、为能人挣钱。以下几种情况均可成立私募股权投资基金：社团基金资产组合金融机构资产组合主权基金策略配置家族信托资产配置财团策略资本组合养老年金资产配置投资基金的回报远远优于资本市场中的其它金融投资产品内部收益率（IRR%） 3年5年10年15年20年纳斯达克 12.4-9.3标准普尔500 8.7-10.1道琼斯指数 18.2-2.27.712.610.0Russell 3000指数 13.9-9.2全美并购基金 11.412.9全美前25%并购基金 27.018.928.727.135.0全美风险投资基金 5.5-8.327.523.216.7全美前25%风险投资基金 18.80.789.549.532.5私募股权投资基金的特征：区别于一般的投资公司的特征:合伙体制；信托精神；专家打理；组合投资；程式化决策区别于证券投资基金的特征:非上市公司股权；追求中长期回报；更高的回报率 私募股权投资基金的组织形态：有限合伙制（推荐）契约制（信托制）公司制四、私募股权投资基金的类别：基金类别： 天使基金风险基金私人股本 收购基金收购基金AngelVCPEBuyout Buyout 资本属性：风险资本风险资本成长资本整合资本成长/整合资本企业融资：私募私募私募公募（IPO)公募/私募发展阶段：孵化期创建期成长期成熟期扩张期壁垒特征： 商业故事技术模式商业模式品牌模式资本模式财务特征：无资产负债资产负债资产负债资产负债无负损益表正损益表正损益表正损益表无负现金流负现金流正现金流正现金流种子期风险投资银行贷款初创期风险投资快速扩张期风险投资成长期投资不良资产及次级债高息债券预期投资风险高低高低预期年回报率广义私募股权投资风险投资常见的投资类型五、私募股权投资基金存在的意义：资本出身论：私募为企业进入公募准备好名片；企业成长困顿的突破口：封闭的公司治理、企业文化冲突、商业定位迷失、商业模式飘忽、财务敞口等；强者恒强：扩张必备，选择资本推手，突破同质化竞争。六、如何实施私募股权投资：1、私募股权基金投资中国的价值取向：工业化：产业结构的调整，工业4.0；城市化：随着工业化的进度，会释放出大量的农转人口，同时成就了巨大的传统消费新增消费群体；回归人本：全社会回归普世的人本价值观，宜居、文教、康体、养老、旅游等从弹性、隐性需求转为显性、刚性需求技术创新：过去以制度创新为主要推动力转变成以技术创新为新的驱动力 2、私募股权投资基金的一般程序： 3、尽职调查的流程：与创始人或负责人会谈获得对经营业务和收入模式的初步理解，保证拟投资目标符合我们初步投资的标准访问企业高级管理团队和内部评审一对一访问高级管理者和所有重要部门负责人（创始人、经营负责人、财务负责人、销售总监、产品总监、研发总监、人力资源总监、战略发展总监）访问与该企业有业务关系的关键公司（供应者、经销商、客户、竞争对手）开始财务模拟和初始估值分析。聘请外部投资审核团队法律：税收、保险、规章、股权重组等方面的法律审核会计：财务审计和评估，必要的账务调整行业研究：独立的第三方估值、市场展望和预测证明中介机构：关于创始人和管理团队关键成员背景调查完成盈利模型、情况分析和起草投资建议书根据评审结构修订和确定财务模型进行估值和预测递交投资建议书全部信息（包括商业模式、法律意见、审计和市场评估等）应该被总结在最终投资建议书里报投资决策委员会批准4、风险和收益评估方法：市盈率（P/E）市净率（P/B）未来收益（DCF）可比公司（Comparable）公允价值（Fair Value）5、交易设计和投资条款：1）交易设计：交易品种优先股/可转债/普通股等投资期数一次兑现/分期考察兑现/追加投资对赌安排对赌指标、单/双方